Heiße Value-Wette: Dividendenaristokrat Fresenius nach dem Q1
Die Fresenius-Aktie (WKN: 578560) ist bereits seit geraumer Zeit eine heiße Value-Wette. Der Dividendenaristokrat ist sogar jetzt vor der DAX-Dividendensaison mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von stets unter 12 und einer Dividendenrendite von über 2,5 % bewertet gewesen. Das ist ein günstiges Bewertungsmaß, das jetzt sehr offensichtlich ist.
Investoren und Interessierte sollten sich bei der Fresenius-Aktie jedoch nach den Zahlen für das erste Quartal erneut diese Aktie ansehen. Diese Value-Wette ist noch einmal bedeutend heißer geworden. In einem Marktumfeld, wohlgemerkt, das mehr und mehr von Unsicherheiten geprägt ist.
Fresenius-Aktie: Die heiße Value-Wette
Das Management der Fresenius-Aktie kann im ersten Quartal ein solides Umsatzplus von 8 % und währungsbereinigt 5 % auf 9,72 Mrd. Euro verkünden. Beim EBIT hat es wiederum einen nominellen Rückgang von 1 % auf 996 Mio. Euro gegeben. Währungsbereinigt lag das Minus hingegen bei 5 % im Jahresvergleich. Entscheidender für den Erfolg ist jedoch in der Regel das Konzernergebnis.
Hier hat Fresenius einen soliden Zuwachs von 6 % im Jahresvergleich auf 462 Mio. Euro vorweisen können. Währungsbereinigt liegt das Plus wiederum bei 3 %, was jedoch unterm Strich trotzdem einem moderaten Wachstum gleicht. Wenn wir näher in die detailliertere Kommentierung schauen, erkennen wir hier ein Ergebnis je Aktie von 0,83 Euro, was ebenso währungsbereinigt 3 % über dem Vorjahreswert liegt. Das ist ein starkes Quartal für eine zuletzt häufig auch mal stagnierende Aktie.
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Aber auch die Prognose ist weiterhin stabil. Das Management spricht zwar von erheblichen Belastungen bei Medical Care. Hier hat es unter anderem einen Ergebnisrückgang von währungsbereinigt 23 % im Jahresvergleich gegeben. Trotzdem rechnet der Gesamtkonzern Fresenius für das laufende Geschäftsjahr 2022 weiterhin mit einem Umsatzwachstum von 5 % bei den bereinigten Erlösen und mit einem Anstieg des Konzernergebnisses um 3 % währungsbereinigt.
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Günstige Bewertung immer günstiger
Die Fresenius-Aktie ist im Vorfeld preiswert bewertet gewesen. Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter 12, ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von unter 0,6 und eine Dividendenrendite von über 2,5 % besitzen gewisse Reize. Wenn jetzt, trotz Schwierigkeiten, unsicherer Marktverhältnisse und der Inflation, ein beständiges moderates Wachstum hinzukommt, dann kann das das Fundament für eine heiße Value-Wette sein.
Eigentlich liefert der Gesamtkonzern Fresenius trotz kleinerer Dellen ein sehr solides Zahlenwerk ab. Mit der Qualität als defensiver DAX-Gesundheitskonzern und der adeligen Klasse als Dividendenaristokrat bin ich der Meinung: Vor allem wenn es schwieriger wird, verdient eine solche Aktie eine doch deutlich höhere Bewertung.
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Vincent besitzt Aktien von Fresenius. The Motley Fool empfiehlt Fresenius.